20190920宏捷科(8086)拜訪筆記
1. 擴產計畫如期進行，明年中前無塵室可以完工，下半年新廠區可以啟用，現有廠房持續調高產能，新廠區量產時程大概在明年Q3，會視實際需求狀況再行調整；新廠區產能還在評估，客戶端的需求預估還算樂觀。
2. 舊廠區到年底產能規劃約10,000-12,000片/月，中國去美化政策剛開始，客戶端很樂觀，效應有機會遞延到明年一整年，明年營收很有機會回到2015年的水準以上（RF(WIFI)、5G趨勢PA需求增加帶動VESCL、3D Sensoring）
3. 晶圓廠中游只有宏捷科跟穩懋有經驗成熟的6吋產線，8月份因為稼動率有拉高，自結狀況很好。
4. 2019年Capex約2500萬美元，未來大概2500-3000萬美元，籌資計畫還在進行，要先看明年擴大規模，主要依據客戶需求(目前還蠻樂觀)。
5. 今年(2019)Q3毛利率預計比Q2提高2-3%。
6. 原料EPI(磊晶)供應來源多來自國內，英商IQE在竹科的子公司，供應量也不小(還有全新)
7. 台灣兩家公司：立積跟絡達(各20-30%)，大陸檯面上的兩家公司：RDA(銳迪科微電子)、Vanchip(唯捷創芯))大概佔5-15%，其他VCSEL約15-20%；Lidar未來需2~3年才有機會放量。
8. VESCL毛利率比PA高5-10%，價差超過50%，ESCL(6吋)約1500-2000USD/片，PA月1000USD/片，2H19 PA量逐季增加，VESCL量沒掉。
9. 今年下半年，大陸手機廠開始做去美化，以客戶需求來看目前量會持續增加，因應客戶需求產能也不斷提升，ASP變化不大，主要是量的提升
10. 5G頻段的PA還是以Skywords這類的廠商為主，中國要做比較難
11. SUB 6目前HBT就可以，mmWave就不確定了(需要的PA顆數差很多)
12. 3年前就開始跟大陸合作，RDA去年底就認證過了(一般3-6個月，2019年Q3開始供貨)，今年剛好貿易戰中國去美化受惠
13. 製程開發人數約70-80人
14. 匯損影響不大，業外比重不高
15. VCSEL後段測試機台沒太大問題，機台也準備很多
#宏捷科 #立積 #穩懋
Search